PERANAN KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DALAM TINJAUAN HUBUNGAN NON-LINEAR Kasus Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

Abstract

Penelitian ini menguji pengaruh kepemilikan institusional terhadap nilai perusahaan. Kepemilikan institusional dibagi menjadi dua kelompok, yaitu pemilik pasif dan pemilik aktif. Pemilik aktif yang menyimpan lebih dari 5 persen saham dihipotesiskan memiliki hubungan positif dengan nilai perusahaan. Hubungan yang positif akan menurun tajam akibat kenaikan persentase kepemilikan. Variabel lain, yaitu; kepemilikan institusional pasif, kepemilikan publik, dan ukuran perusahaan akan digunakan untuk menguji hubungan yang konsisten antara kepemilikan institusional dan nilai perusahaan. Penelitian ini menguji efek non-linear kepemilikan institusional terhadap nilai perusahaan. Sampel diambil dari semua perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Jakarta sejak 2002 hingga 2005. Analisis regresi nonlinear, hasilnya menunjukkan ada hubungan non-linear antara pemilik institusional aktif dan nilai perusahaan di Indonesia.